Piyasalar Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n 25 Temmuz\u2019da a\u00e7\u0131klayaca\u011f\u0131 faiz karar\u0131na kilitlendi. Faiz karar\u0131 ile ilgili de\u011ferlendirmede bulunan Prof. Dr. Cengiz Bah\u00e7ekap\u0131l\u0131, piyasa beklentileri ve yap\u0131lan anket sonu\u00e7lar\u0131na g\u00f6re, 400-600 baz puan aral\u0131\u011f\u0131nda bir indirim beklentisi oldu\u011funu s\u00f6yledi.<\/p>\n
Marmara \u00dcniversitesi \u0130ktisat B\u00f6l\u00fcm\u00fc \u00d6\u011fretim \u00dcyesi Prof. Dr. Cengiz Bah\u00e7ekap\u0131l\u0131, 25 Temmuz\u2019da T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131 (TCMB) Para Politikalar\u0131 Kurulu (PPK) toplant\u0131s\u0131 sonras\u0131 a\u00e7\u0131klanacak faiz karar\u0131 ile ilgili de\u011ferlendirmede bulundu. Bah\u00e7ekap\u0131l\u0131, piyasa beklentileri ve yap\u0131lan anket sonucuna g\u00f6re, faizlerde 400-600 baz puan aral\u0131\u011f\u0131nda bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f beklentisi oldu\u011funu s\u00f6yledi.<\/p>\n
\u201c400-600 baz puan aral\u0131\u011f\u0131nda bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f beklentisi var\u201d<\/p>\n
Prof. Dr. Cengiz Bah\u00e7ekap\u0131l\u0131, \u201c25 Temmuz\u2019da yap\u0131lacak olan karar\u0131n ne olaca\u011f\u0131na ili\u015fkin piyasa beklentileri ve yap\u0131lan anket sonucuna g\u00f6re, 4 ile 6 puan yada 400-600 baz puan aral\u0131\u011f\u0131nda bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f beklentisi piyasada var. Bu karar\u0131n nas\u0131l bir sonu\u00e7 do\u011furaca\u011f\u0131na bakmam\u0131z laz\u0131m. Bunun i\u00e7in k\u00fcresel geli\u015fmeleri incelememiz gerekiyor. \u00d6zellikle FED\u2019in bu ay\u0131n sonunda yapaca\u011f\u0131 toplant\u0131 ve burada alaca\u011f\u0131 karar \u00f6nemli. Ge\u00e7ti\u011fimiz g\u00fcnlerde ba\u015fkan\u0131 Powell\u2019a kongrede bir konu\u015fmas\u0131 oldu. Bu konu\u015fmas\u0131na ipu\u00e7lar\u0131 Amerikan Merkezi Bankas\u0131nda faiz oranlar\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcrme y\u00f6n\u00fcnden olaca\u011f\u0131na ili\u015fkin bir beklenti ortaya \u00e7\u0131kt\u0131. Bu d\u00fcnyada geli\u015fmekten olan piyasalar a\u00e7\u0131s\u0131ndan bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda \u00e7ok \u00f6nemli bir karar. T\u00fcrkiye gibi k\u0131r\u0131lgan bekleyi\u015f i\u00e7erisinde yer alan \u00fclkeler a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00e7ok \u00f6nemli. Zira bor\u00e7lanma maliyetlerinin d\u00fcnyada d\u00fc\u015f\u00fcyor olmas\u0131 ve k\u0131sa s\u00fcreli sermaye hareketlerinin spek\u00fclatif ama\u00e7l\u0131 sermaye hareketlerinde bulunan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n, Amerikan piyasalar\u0131ndaki getirilerinin d\u00fc\u015fmesi, geli\u015fmekte olan pazarlara ilginin artmas\u0131 anlam\u0131na geliyor. Y\u0131ll\u0131k y\u00fczde 15 enflasyon T\u00fcrkiye\u2019de d\u00fc\u015f\u00fcl\u00fcr ve 24\u2019l\u00fck Merkez Bankas\u0131 politika faizinde de\u011ferlendirdi\u011fimizde, y\u00fcksek olan reel getirinin Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n alaca\u011f\u0131 kararla d\u00fc\u015fmesi ve ard\u0131ndan ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz oranlar\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcrmesi beraberinde net etki edece\u011fini tahmin etmek \u00e7ok kolay olmayabilir. TCMB\u2019nin karar\u0131 arkas\u0131ndan bu d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn gelmesi bizim a\u00e7\u0131m\u0131zdan, olumlu bir etki olu\u015fturaca\u011f\u0131 kanaatindeyim\u201d dedi.<\/p>\n
“Yat\u0131r\u0131mlar \u00fczerinde, pozitif y\u00f6nl\u00fc bir etki olu\u015fabilir”<\/p>\n
Y\u00fczde 4 ila 5\u2019lik bir faiz indiriminin ger\u00e7ekle\u015fmesiyle bankac\u0131l\u0131k sekt\u00f6r\u00fc kredi hacimlerinin geni\u015fleyece\u011finin alt\u0131n\u0131 \u00e7izen Bah\u00e7ekap\u0131l\u0131, \u201cBu tabi beraberinde b\u00fcy\u00fcmeyi tetikleyecek etki do\u011furabilir. Fakat \u015funu da biliyoruz ki beklentilerin d\u00fc\u015f\u00fck oldu\u011fu, ekonomide ki istikrar\u0131n zay\u0131f oldu\u011fu d\u00f6nemlerde faiz oranlar\u0131n d\u00fc\u015f\u00fcrmekte bazen etkili olmayabiliyor. Mutlaka yat\u0131r\u0131mlar \u00fczerinde, pozitif y\u00f6nl\u00fc bir etki olu\u015fturabilece\u011fini s\u00f6yleyebiliriz\u201d \u015feklinde konu\u015ftu.<\/p>\n
\u201cBu y\u0131l\u0131n son \u00e7eyre\u011fi olduk\u00e7a kritik\u201d<\/p>\n
Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n bu karar\u0131n\u0131n kritik oldu\u011funu vurgulayan Bah\u00e7ekap\u0131l\u0131, \u201c Bildi\u011finiz gibi ge\u00e7ti\u011fimiz d\u00f6nemde 20\u2019li hanelere ula\u015fan bir enflasyonla kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131k. \u015eu anda 15\u2019ler seviyesine do\u011fru gerilemi\u015f durumda. Tek hanelere do\u011fru gitti\u011fini s\u00f6yleyebiliriz ama bu y\u0131l\u0131n son \u00e7eyre\u011fi olduk\u00e7a kritik. Burada 12-13 seviyelerinde kalabilir ve oradan geriye gelmek kolay de\u011fil. \u015eu anda t\u00fcm d\u00fcnyada enflasyon oranlar\u0131 \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck oldu\u011fu seviyede, T\u00fcrkiye\u2019de ise \u00e7ok y\u00fcksek kald\u0131. Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz oranlar\u0131n\u0131n d\u00fc\u015f\u00fcrme karar\u0131 teorik anlamda, bakt\u0131\u011f\u0131n\u0131zda para arz\u0131n\u0131n geni\u015flemesi demek oluyor. Yani enflasyonun \u00fczerinde olumsuz etki olu\u015fturacak bir fakt\u00f6r\u00fc konu\u015fuyoruz\u201d ifadelerini kulland\u0131.<\/p>\n
\u201cEkonominin darald\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemlerde, yat\u0131r\u0131mc\u0131 ne yaz\u0131k ki olumsuz d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor\u201d<\/p>\n
Faiz oranlar\u0131n\u0131n d\u00fc\u015fmesinin iki y\u00f6n\u00fc oldu\u011funu s\u00f6yleyen Bah\u00e7ekap\u0131l\u0131, \u201c Birincisi yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131nda de\u011ferlendirmek laz\u0131m. Yat\u0131r\u0131mc\u0131 yaln\u0131z iki parametreye bakar. Bunlardan bir tanesi faiz oranlar\u0131, \u0130kincisi bu yat\u0131r\u0131m kar\u015f\u0131s\u0131nda ki gelir beklentisi. Ekonominin darald\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemlerde, yat\u0131r\u0131mc\u0131 ne yaz\u0131k ki olumsuz d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor ve bu y\u00fczden de yat\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131 biraz daha s\u0131n\u0131rland\u0131r\u0131yor. Dolay\u0131s\u0131yla faiz burada tek belirleyici bir parametre de\u011fil. Di\u011fer taraftan t\u00fcketici a\u00e7\u0131s\u0131ndan bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda, t\u00fcketici kredilerinin, t\u00fcketici faizlerinin, konut kredileri, otomotiv kredileri k\u0131sa s\u00fcreli kredi kart\u0131 faiz oranlar\u0131n\u0131n da beraberinden d\u00fc\u015fece\u011fini bekledi\u011fimiz i\u00e7in bir miktar yine s\u0131n\u0131rl\u0131 t\u00fcketiciyi de etkileyecek, t\u00fcketici taleplerini art\u0131racak bir etkisi olabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnebiliriz\u201d diye konu\u015ftu.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
P\u0130YASALAR MERKEZ BANKASI’NIN 25 TEMMUZ\u2019DA A\u00c7IKLAYACA\u011eI FA\u0130Z KARARINA K\u0130L\u0130TLEND\u0130. FA\u0130Z KARARI \u0130LE \u0130LG\u0130L\u0130 DE\u011eERLEND\u0130RMEDE BULUNAN PROF. DR. CENG\u0130Z BAH\u00c7EKAPILI, P\u0130YASA BEKLENT\u0130LER\u0130 VE YAPILAN ANKET SONU\u00c7LARINA G\u00d6RE, 400-600 BAZ PUAN ARALI\u011eINDA B\u0130R \u0130ND\u0130R\u0130M BEKLENT\u0130S\u0130 OLDU\u011eUNU S\u00d6YLED\u0130.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":185360,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2},"jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[19],"tags":[4378,13196,6076,12619,3369,45962,5794,22098],"class_list":["post-185359","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ekonomi","tag-bekliyor","tag-faiz","tag-indirim","tag-kararini","tag-olacagi","tag-ongoruler","tag-piyasalar","tag-yonunde"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/www.tvturk.com\/wp-content\/uploads\/2019\/07\/piyasalar-faiz-kararini-bekliyor-ongoruler-indirim-olacagi-yonunde_c89d1e7.jpg?fit=992%2C616","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/paKIfm-MdF","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/185359","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=185359"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/185359\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/185360"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=185359"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=185359"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.tvturk.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=185359"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}